为什么优质葡萄酒比艺术品和汽车更容易估价?

作者: Liv-ex        来源: 《酒典》www.winemagcn.com|原创作品 谢绝转载

就投资而言,葡萄酒、艺术品和汽车往往被视为“愉快”资产。人们普遍认为这些有形资产多是为了使投资组合多样化。虽然它们流动性较低,但仍安全,在最糟时也可用来享受。

然而,它们之间的显著区别却很少被提到。在去年《华尔街日报》Wall Street Journal发表的“2018年度最佳投资”文章中提出:“对于享受生活的投资者来说,今年谁在市场表现最佳?”金融媒体也偶尔会通过指数报告来分析这些替代品的表现。通常Liv-ex指数会用在葡萄酒,而Sotheby 的 Mei Moses则用在艺术方面。

FINE WINE AND LIQUOR MAGAZINE

标注:Maybach Exelero是一款高性能汽車,售價800萬美元

然而,相比同是另类资产类别的艺术品和经典汽车,优质葡萄酒却更容易地准确评估。例如,经典汽车的价格通常取决于它们的历史、声望、条件、功能、奖项和受欢迎程度;如曾被著名或历史人物驾驶过的汽车可能价格更高。 跟踪经典汽车市场的指数通常是基于拍卖价格,例如K500。

FINE WINE AND LIQUOR MAGAZINE

标注:Leonardo da Vinci(约1500年)的Salvator Mundi是有史以来最昂贵的画作,目前价格(截至2019年)为4.530亿美元

就艺术而言,每件作品都是不同的,而每个副本都是复制品,所以均低于原版价格。有些人认为艺术,包括雕塑和绘画,都是短暂的,这也是收集和拥有艺术的乐趣。同样,原始艺术品也可能需几十年的时间才能再次出现在市场上,使估值极具挑战性。除了参考艺术指数外,通常也会根据同一艺术家的其他作品的拍卖价,以及艺术品交易商的需求、流动性、活动和市场数据来估价。

FINE WINE AND LIQUOR MAGAZINE

标注:价值558,000美元的一瓶1945年份罗马康帝Romanée-Conti葡萄酒

就这一意义而言,葡萄酒却非常独特。每年,生产者都会生产一定数量的同款葡萄酒。 如有些大规模的波尔多生产商,会大量生产。即使是最小的生产商也会每年生产数百箱同款葡萄酒。 因此,同款葡萄酒通常可同时从世界各地的零售商购得,并经常转手。一些罕见的旧年份,如罗曼康帝Romanee Conti 1945年,在10月份创纪录地成为世界上最昂贵的葡萄酒,也只是特例而不是常态。绝大多数有收藏价值的优质葡萄酒,他们通常均随酒龄而增值,比这些“特例”的葡萄酒更容易估值。

下图显示了拉菲Lafite Rothschild 2006年的交易活动。 红点是在Liv-ex上的成交和价格。 深蓝色线是其市场价格的走势,通常可用于估值。如图所示,成交价格与市场价格的走势一致。

FINE WINE AND LIQUOR MAGAZINE

标注:来源自Liv-ex

这些因素,包括产量、众多交易商、可得数量和数据等,使优质葡萄酒的估值比艺术品或经典汽车更容易。

 

关于Liv-ex

Liv-ex是面向全球的精品葡萄酒市场,为专业的优质葡萄酒买家和卖家提供交易、数据和结算服务。私人收藏家可以使用酒窖监察Cellar Watch来查看Liv-ex价格和为葡萄酒进行估價,并可在Liv-ex 博客上阅读定期的市场分析。